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危机重重,蔚来的未来在哪?

2019-10-09 10:36:00来源:

今年车市下跌是在所有人的意料之中,誰之结果比预期更为惨烈。

今年,当中国车市整体步入“凛冬”的大趋势下,造车新势力都将面对愈发严峻的市场环境。

自2019年以来,作为新造车势力第一股蔚来却负面消息不断。从汽车自燃事件、产品召回蔚来产品不断受挫。到上海建厂计划终止、裁员风波,又历经了百亿巨亏登上热搜,股价刷出历史低点,这家国内新势力造车的领军者,显然正在遭遇成立以来的至暗时刻。

不仅仅是裁员,高管离职、质量问题等问题都让它面临着不小的压力。“流血”还在持续。从创立四年亏损220亿,到上市一年多来,市值也蒸发了一个广汽。蔚来汽车在美国上市,其供应链在中国。蔚来的命运对A股的新能源产业链条上的公司有不小的影响,这家新造车企业被盛赞过后,开始承受最多的质疑。

姗姗来迟的财报与喋喋不休的股价

9月24日美股盘前,蔚来汽车发布了二季报财报,超预期巨亏33亿元,股价闻声暴跌28%,一度跌破2美元,再创新低。相比上市之初,市值已缩水2/3。

第二季度财报发出后,蔚来的争议很大。从财报来看,蔚来无论是营收水平还是销售业绩都并不理想,比财报更让人难以接受的是蔚来跌至谷底的股价,财报发布不到一天时间,蔚来股价已经下跌了超过20%,目前仅为2.05美元,短短一年的时间,蔚来市值已经蒸发了800亿。

截止今年6月底,蔚来的总资产为182亿元,但总负债达到了177.5亿元,离资不抵债仅一步之遥。如此的现状之下,无论从那个角度看蔚来,都难看到明朗的未来,蔚来已经失去了未来。

这个亏损额度可以说在短期内根本不可能实现扭亏为盈的局面。对于蔚来汽车来说,顶着互联网造车第一股的头衔但发展走向却很不稳定。从蔚来汽车现在的处境已经走到了命运的转折点上,如果短时间内无法找到新的融资,蔚来汽车的故事恐怕很难继续讲下去。

深陷亏损难自救,四面楚歌威胁大

在这次的财报中,蔚来汽车的亏损数额仍然是财报里的最大“污点”。根据披露的数据来看,目前蔚来汽车亏损范围超过220亿规模,这么大的一个缺口对于它来说确实是个很大的压力,这也成为它这次股价下跌的重要原因。

为何亏损达到220亿规模?定位高端智能的蔚来汽车在资金投入上毫不手软。

在营销与用户服务、用户体验方面投入巨大,导致其销售与服务费用占比过高。

第二季度蔚来研发费用为13亿元,同比增长超过70%,占总收入的比重为86.2%,远远超过特斯拉2018年仅占总营收6.8%的研发费用。在上海车展的宣传和ES6的测试的大量投入,让蔚来的销售管理费同比增长48.6%,达到了14.21亿元,而之前在车队和线下门店投入的资金也动辄以亿计。

每卖出一辆车就要亏损近65万元,这是一个让人震惊的数据,卖一辆亏两辆,这样的亏损与蔚来无节制的投入不无关系,而正是这些将蔚来带入了泥沼之中。

这样的亏损情况在新能源竞争中还不是最重要的一环,除了面对互联网造车同行之外,还有传统车车以及最强外援特斯拉的竞争。近日,互联网造车企业中理想汽车、威马汽车先后对外释放出在未来要上市的消息,这对于蔚来汽车来说这将会让它在资本市场面临不小的压力。

同时随着特斯拉在上海的工厂将在今年年底竣工,这对于蔚来汽车的影响不小,毕竟蔚来汽车对标的企业是特斯拉。特斯拉在上海的超级工厂完工之后,Model 3和Model Y很有可能加速推向中国市场。

对于蔚来汽车来说,它在明年的汽车销量将面临很大的增长压力。

政策退坡引短期阵痛,行业内部重新洗牌

新能源汽车发展一直都离不开政府支持。但2017年之后,国家开始逐渐减小对新能源汽车的补贴,到2020底,将彻底取消新能源汽车的补贴,这个消息对于尚不完全成熟的新能源汽车行业来说,可谓是晴天霹雳。

2019年新能源汽车补贴政策正式实施,新能源汽车市场逐渐从政策驱动转变为市场驱动。今年6月,新能源汽车补贴出现的大幅减少情况,也导致国内新能源汽车在7月首次出现负增长,接下来的8月也并未有好转。有数据显示,今年8月份,国内新能源汽车总销量为5091辆,占国产乘用车的比重仅为0.4%。

这就导致新能源造车企业,不能靠政府补贴,要靠自身提高盈利水平。不过,以目前的情况来看,国内造车新势力威马、蔚来、小鹏等主要还是靠融资烧钱驱动企业发展,绝大多数新能源车企都处于亏损的状态,那怕是已经上市的蔚来也难以扭亏为盈。

但新能源汽车行业在补贴的刺激下迅速发展的同时,也出现不少问题。“骗补”现象频繁出现,行业呈现“小、散、乱”的状态。早期补贴多以续航里程数为标准,导致很多企业单纯追求增加续航里程而忽略其他性能的提升,产能严重过剩,国内厂商恶性竞争。

这也意味着,继6月补贴正式退坡以来,新能源汽车产业链进入短期阵痛,可能会对行业发展产生一定的冲击。不过,从长远来看,行业面临新一轮整合洗牌,过去依靠“骗补”生存的小而且落后的产能得以淘汰,才能提升新能源汽车行业的整体实力。

断臂自救渡危机,怎奈挑战还在加剧

原本想把产品做到极致的蔚来汽车,现在却不得不面临着质量难以控制,品牌价值塑造不力等问题。这也就意味着,原本就处于悬崖边缘的蔚来汽车,不仅需要四处寻找资金支持,还需要腾出精力来解决车辆的品控问题,着实手忙脚乱。

蔚来汽车方面称,截至今年年底,蔚来汽车决定将员工数量从9000多人减少至7000多人。并且还会剥离一部分非核心业务,在全公司范围内实施全面的降本措施,而这些策略主要关注在研发部门提升效率、精益化管理,并减少人员冗余上。

断臂自救有用没用不清楚,但蔚来汽车面临的危机在短时间内难以看到改善的希望,在9月25日晚的电话会议上,李斌并没有否认这一现实,“预计蔚来汽车今年的毛利率仍会是负数。” 蔚来汽车仍然处于噩梦之中。

蔚来如今的市值相较一年前已经缩水至五分之一,在烧掉200亿人民币但获得一个并不理想的结果后,蔚来能否把故事讲下去,又能否吸引资本继续支持,李斌能否带领蔚来绝境求生,一切仍是未知数。

谜底还在李斌手里。尽管站在传统车企的角度看,仍处亏损的蔚来犯错无数,甚至是千疮百孔,但换一个维度审视,这家成立5年的企业,已经踉踉跄跄走出探索第一步,围绕用户所进行的社区运营、线下活动、展厅建设、服务体系等带来新意无数。

对于造车新势力来说,目前与传统车企“硬碰硬”地抢占一线市场的份额并不明智,急需拓展自己生存的空间。过去五年的对错已经不那么重要,眼前的生死成为阻扰蔚来实现构想的最大威胁,但愿李斌还有继续凝视人性深渊的勇气,以及机会。

来源:OFweek新能源汽车网

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